CoreLogic finds potential debt-to-income caps may dampen housing market activity
Real estate research firm CoreLogic has released an analysis warning that the current recovery in the housing market could become more challenging with the introduction of Debt-to-Income (DTI) limits.
According to CoreLogic's report last month, it highlighted an increase in the annual growth rate of new mortgage loans for the first time in two years, indicating a surge in housing market activity.
However, Kelvin Davidson, Senior Property Economist at CoreLogic, argued, "If the Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) strengthens restrictions on the Debt-to-Income (DTI) ratio, homeownership may become more difficult for many."
Davidson noted that while the central bank has not disclosed specific details about the timing of introducing DTI, there is a possibility of enhanced restrictions next year. This could make it challenging for ordinary income earners to secure mortgage loans, thereby limiting the possibility of homeownership.
He suggested there could be a possibility of limiting the mortgage cap to seven times the borrower's income, acknowledging that this is relatively high by international standards but justified considering the current housing price situation in New Zealand.
"In the UK and Ireland, the DTI system is already in place, with figures known to be around the 4 level. These are considered realistic and practical numbers. Setting it too low could have a detrimental impact on the real estate market," he added.
For example, setting DTI at 7 would mean that a borrower needs an income of $100,000 to secure a mortgage loan of $700,000.
Davidson warned, "If the central bank introduces such restrictions, there should be advance preparation for the potential financial stability risk posed by a return to lower interest rates and the associated risks of large-scale new mortgage lending."
Given that DTI closely links housing prices with income, he emphasized that homeownership could become challenging for anyone until income criteria are met.
코어로직(CoreLogic): 소득대비부채 제한에 부동산 시장 위축 우려되
부동산 연구기관 코어로직은 총부채상환비율(DTI) 한도를 도입하면 현재의 주택시장 회복이 어려워질 수 있다는 분석 결과를 발표했다.
지난 달 코어로직에 따르면, 주택담보대출의 연간 증가율이 처음으로 2년 만에 기록되면서 주택시장 활동이 증가했다고 밝혔다.
그러나 켈빈 데이비슨 코어로직 수석 부동산 경제학자는 "만약 중앙은행(RBNZ)이 DTI(Debt-to-Income) 비율에 대한 제한을 강화한다면, 주택 소유는 다수에게 접근이 힘들어질 것"이라고 주장했다. (*DTI(Debt-to-Income): 주택담보대출에 대한 총부채상환비율)
데이비슨은 중앙은행이 DTI 도입 시점에 대해 구체적인 내용을 공개하지 않았지만 내년에 DTI 제한이 강화될 가능성이 있다며, 이는 평범한 소득자들이 주택담보대출을 받기 어렵게 만들어 주택 구입의 가능성을 제한할 것이라고 설명했다.
그는 주택담보대출 한도가 대출자 소득의 7배로 제한될 가능성이 있으며, 이는 국제 기준에서는 높지만 뉴질랜드 주택 가격 상황을 반영한 것이라고 덧붙였다.
"영국과 아일랜드에서는 DTI 시스템이 이미 도입되어 있으며, 해당 숫자는 DTI 4 수준으로 알려져 있다. 이는 현실적이고 실용적인 수치로 간주됩니다. 이를 너무 낮게 설정하면 부동산 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다."
예를 들어, DTI를 7로 설정하면 대출자가 700,000달러의 담보대출을 받기 위해서는 100,000달러의 소득이 필요하다.
데이비슨은 "만약 중앙은행이 이러한 제한을 도입한다면, 금리가 다시 하락하고 큰 규모의 신규 모기지 대출로 인한 금융 안정 위험이 다시 나타날 때에 대한 사전 대비가 필요하다"고 경고했다.
DTI는 주택가격을 소득과 밀접하게 연결시키므로 소득 기준을 충족할 때까지 누구나 주택 소유가 어려워질 것이라고 그는 덧붙였다.
CoreLogic finds potential debt-to-income caps may dampen housing market activity - The Property Journal
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"※ Property Journal 뉴스는 NZ Herald, Stuff, Newshub 등 뉴질랜드 언론 매체의 번역 기사입니다. ( 영문 기사 아래에 한글로 번역되어 있습니다. )"
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